Це була нова ера для шведського автовиробника Volvo, де він отримав доступ до нових технологій, наданих його новим власником, Ford Motor Company.
Ford купив Volvo у 1999 році, але Volvo вже мала свою платформу P2 і використовувала її для S60 і S80, перш ніж створити на ній V70. Зрештою автомобіль виявився більш шведським, ніж намагався його зробити Форд, і для деяких це стало приводом для радості.
Пітер Хорбері розробив автомобіль з такою ж передньою панеллю, як і модель S60. Вигнута решітка радіатора та вигнуті горизонтальні фари були натхненні дизайном старих човнів Viking. Його v-подібна форма на капоті дотримувалася тієї ж теми. На відміну від інших виробників автомобілів, які модифікували седан і додали кілька панелей ззаду, Хорбері змінив все, від центральної стійки до задньої частини. Дизайнер уявив, що його вертикальні двері багажника пропонують великий об’єм багажника, нехтуючи ринковою тенденцією, яка сприяла цьому дизайну.
Всередині шведський мінімалістичний концепт було легко впізнати та побачити в будь-якому магазині Ikea. До його кнопок і елементів керування було легко дістатися, а центральна консоль була скошена та трохи нахилена до водія. У задній частині автомобіля була розкладна лава 40/20/40, що дозволило збільшити багажник з 485 літрів (17,1 куб. футів) до 1641 літра (57,9 куб. футів). Він не був найбільшим у своєму класі, але мав абсолютно плоску поверхню.
Під капотом Volvo встановили на вибір шість двигунів, як дизельних, так і бензинових. Залежно від комплектації і опцій автовиробник пропонував автомобіль з п'яти- або шестиступінчастою механічною або шестиступінчастою автоматичною коробкою передач.
Оновлена версія V70 приносить багато тонких змін. Найпомітніші зміни в дизайні екстер'єру - решітка радіатора і бампери. Автомобіль отримав нові 17-дюймові легкосплавні диски, прозорі лінзи задніх ліхтарів, а фарби металік отримали нові яскравіші відтінки. Дизайн інтер'єру був дещо переосмислений, якість збірки стала вищою, ніж раніше. Автомобіль отримав нові сидіння, центральна консоль стала чистішою, а також модифіковано кермо.
Багажний відсік величезний і легкодоступний, він оснащений тримачем для пакетів для сміття, гачками для продуктів і кишенями для пляшок, щоб маленькі пакети не котилися. 5-циліндровий двигун було оновлено, додано 10 bh, а його потужність зросла на 100 куб.см, з попереднього 2,3-літра до 2,4-літра, розвиваючи до 260 к.с. Максимальна швидкість автомобіля була обмежена електронікою 155 миль/год.
Для підвищення продуктивності можна додати додаткову функцію – активне шасі Four-C, яке пропонує два налаштування підвіски: Comfort і Sport. В якості стандартної функції V70 пропонує нову систему під назвою Blind Spot Information System, яка автоматично виявляє інший транспортний засіб, що рухається поруч з вами, але його ще не видно. Ця функція підвищує безпеку під час перемикання. Автомобіль був чудово оздоблений і був одним із найкомфортніших автомобілів у своєму сегменті на той час.