Volvo представила третье поколение XC70, модель, которая начиналась как эксперимент и в конечном итоге стала самой ожидаемой моделью шведского автопроизводителя.
Volvo все еще находилась в собственности Ford, когда она представила третье поколение V70, и следовала правилам крупных автопроизводителей, когда представила новую линейку автомобилей. Он был построен на платформе P3, которую использовали и другие бренды американского автопроизводителя. Это также позволило использовать полноприводные трансмиссии и широкий выбор колесных баз.
Штефан Янссон, главный дизайнер Volvo, разработал XC70 с учетом имиджа раллийного автомобиля. Раллийные автомобили были основаны на обычных автомобилях, но с модифицированными элементами, которые сделали их более прочными и способными при движении по гравийным дорогам. Он установил более широкую защиту днища спереди и сзади автомобиля. Черные бамперы украшены хромированными деталями вокруг противотуманных фар спереди и задних отражателей. По бокам XC70 2007 года имел черные молдинги на крыльях и боковых порогах, чтобы скрыть больший зазор между колесными арками и колесами из-за более высокого дорожного просвета, чем у обычного универсала V70.
Внутри XC70 имел такой же интерьер, как и его обычный брат. Он отличался тем же минималистичным дизайном с чистой приборной панелью, не загроможденной кнопками. Центральная консоль уже была типичной для шведской марки, с панелью управления климат-контролем и CD-стереосистемой над ней. Сзади XC70 имел складную скамью 40/20/40. Сиденье переднего пассажира также складывалось и образовывало расширенную погрузочную площадку от двери багажника до приборной панели.
Несмотря на то, что Volvo являлась частью Ford, Volvo устанавливала свои двигатели с пятью или шестью цилиндрами, все с турбонаддувом.