Компания Renault представила второе поколение Megane в 2003 году, и уже тогда она знала, что рынок требует от бюджетного автомобиля, и каковы были ожидания покупателей от него.
Французский автопроизводитель создал своего соперника в компактном сегменте в четырех вариантах: хэтчбек с тремя и пятью дверями, седан, универсал и купе-кабриолет. Версия с тремя дверями была разработана специально для семей и автопарков.
Второе поколение Megane продемонстрировало четкое понимание новых тенденций в дизайне. В передней части угловатые фары были продолжены черной решеткой радиатора в виде широкой V-образной линии. В центре ромбовидный значок Renault соответствовал линиям автомобиля. Благодаря четким граням капота и лобовому стеклу, Megane Sedan удалось быть не слишком смелым и не слишком лысым. Широкая С-образная стойка и изогнутое заднее ветровое стекло создавали плавную линию к плоской и прямой крышке багажника сзади. Установленные в угол задние фонари были экономичным решением.
Внутри Renault удалось предложить приличное пространство для четырех человек, ограничив ход передних сидений вперед и назад. Так, водители ростом выше 1,90 м (6,2') испытывали трудности с поиском водительского места. Но поскольку средний европейский рост составлял около 1,75 м (5,7'), автопроизводитель не видел в этом проблемы. В отличие от большинства других автопроизводителей на рынке, Renault предложил систему бесключевого доступа и запуска двигателя с помощью радиочастотной карты, которую нужно было вставить в прорезь в нижней части центральной стойки.
Под капотом Renault устанавливал силовые агрегаты мощностью от 82 л.с. до 135 л.с., как бензиновые, так и турбодизельные. В зависимости от версии, автопроизводитель сопрягал их с пяти- или шестиступенчатой механической коробкой передач, в то время как для некоторых двигателей предлагался четырехступенчатый автомат.
Renault представил фейслифтинг второго поколения Megane в 2006 году и добавил новые двигатели и улучшенный экстерьер.
Второе поколение Megane имело большой успех, и автопроизводитель постарался сохранить эту тенденцию. Renault улучшил системы безопасности, внешний вид автомобиля и его силовые агрегаты для фейслифтинговой версии. Версия седана была очень успешна на рынке Восточной Европы и заслужила заметную заслугу в результатах продаж Megane.
К 2006 году Renault разработала новую концепцию дизайна передней части кузова и применила ее ко всему модельному ряду. В зависимости от уровня отделки, она имела черные или окрашенные в цвет кузова молдинги на бампере и боковинах, защищающие краску от мелких ударов или царапин от дверей на парковке. Для фар использовалась та же угловатая форма, но с новыми лампами и проекторами. На нижней стороне переднего бампера автопроизводитель установил круглые противотуманные фары, стандартные для всего модельного ряда.
В салоне появилась новая навигационная система, разработанная совместно с TomTom. Ее выдвижной экран в верхней части приборной панели был уникальным на рынке, по крайней мере, в сегменте бюджетных автомобилей. В нижних комплектациях Megane оснащался стандартным кондиционером и приличным CD-радио.
Под капотом Renault устанавливал на выбор семь двигателей. В зависимости от рынка, предлагался выбор механической или автоматической коробки передач.