Mitsubishi представила третье поколение Colt на базе Mirage в 1988 году, и в трехдверной версии это был просто автомобиль малого сегмента, в то время как его четырехдверным братом был знаменитый Lancer.
Когда японский автопроизводитель попытался расширить свой модельный ряд, он сосредоточился на доступных автомобилях. Его цель состояла в том, чтобы на дорогах было как можно больше автомобилей. Вот почему она сосредоточилась на автомобилях малого сегмента, и Кольт был одним из самых важных кусочков головоломки.
За исключением более спортивных версий, остальная часть модельного ряда была скорее скучной, чем смелой. Его передняя панель была той частью, которая показала больше индивидуальности благодаря узким фарам и стреловидным указателям поворота. Он не сильно отличался от других автомобилей той эпохи плоской, вертикальной, узкой и черной решеткой радиатора. По крайней мере, его завернутый пластиковый бампер имел черную резиновую полосу в верхней части, а остальная часть была окрашена в цвет кузова. Дизайнеры Mitsubishi удлинили фартук с нижней стороны и даже предложили его с большими воздухозаборниками посередине и по бокам. Профиль автомобиля был типичным для японского хэтчбека, с широкими дверями и большой площадью остекления между средней и наклоненной вперед задней стойкой.
Внутри также было мало места для творчества команды дизайнеров автопроизводителя. Плоская приборная панель имела возвышение перед водителем, а приборная панель находилась внутри. Пара ковшеобразных сидений с небольшой поддержкой поддерживала передних пассажиров, а сзади на складывающейся спинке могли разместиться два пассажира.
Под капотом Mitsubishi установили на выбор четыре бензиновых двигателя с разной мощностью в зависимости от рынка сбыта. Помимо базовой версии с четырехступенчатой коробкой передач, остальная часть модельного ряда оснащалась пятиступенчатой механической или четырехступенчатой автоматической коробкой передач.